2012年9月信息披露报告

计划名称：中融-锐集一号证券投资集合资金信托计划

资金信托合同编号：09ZBYYJ1000701

成立日期：2009年5月4日

运作起始日：2009年5月7日

到期日期：2014年5月3日（如遇节假日则顺延至下一个工作日）

投资方向：投资在上海证券交易所、深圳证券交易所或中国金融期货交易所公开挂牌交易或已经公开发行并即将公开挂牌交易的所有投资产品、银行间投资品种（如银行间债券、中央银行票据等）、金融衍生品以及中国证券业监督管理委员会许可发行的基金当前和未来可以投资的其他所有投资品种。

其中，投资股指期货等金融衍生品的总规模不得超过信托资产总规模的20％。

在不违反国家相关法律法规的前提下，委托人授权受托人与投资顾问协商决定本信托计划投资范围的扩大。

项目经理：王镱行

咨询电话：021-61680766*187

投资顾问：上海锐集投资有限公司

报告撰写人：王镱行

报告日期：2012年10月25日

尊敬的委托人、受益人：

现将本信托成立以来至2012年9月底的资产运作情况披露如下：

信托资产净值变化及当月管理小结

1、信托资产净值变化

日期：2012年10月8日

2、信托资金管理报告

我们对经济和目前市场未来走势的主要判断：

随上证指数在9月跌破2000的重要心理点位后。 市场的确期待着冲破2000点后无论是监管层和国务院高层会对目前的股市政策做出更彻底的利好决策。9月末的反弹其实并无实际利好的支撑。只是主要有国家队入场的资金来支撑。从目前的估值角度，目前上证指数市盈率为10倍左右，而成熟市场如标普500为14.2倍，道指为12.75倍。即使在2005年6月6日和2008年10月28日的两个阶段性低点时的市盈率分别为14.6倍和12.5倍。这说明沪深两市的估值的确具备行情修复的必要条件。我们认为市场的修复性反弹只是时间上的问题。但是即便是在10月出现反弹，其反弹的高度和持续性比较有限。主要原因在于进入四季度后是大小非限售股解禁的高峰期。另外三季度报的预亏也对行情反弹形成压力。

在十八大的召开日期确定后，国内的政策预期偏向乐观。尽管市场对新一轮呼应美联储QE3的大规模的刺激已经不抱希望。但局部和进一步不让经济下滑的阶段性刺激政策的出台是确定的。欧洲、美国、和日本在过去一个月中先后出台了新一轮的货币量化宽松，一定程度上增强了国际金融市场地产风险偏好。热钱有可能再度回流中国。

上月操作回顾：

9月份的A股市场终结了连续四个月的月线收阴后从底部回升。9月份A股市场上证指数月末收盘于2086.17点，月度涨38.65点，涨幅1.89%；深成指收盘报8679.22点，月度涨468.23点，涨幅5.70%；沪深300收盘报2293.11点，月度涨88.24点，涨幅4.00%。

从整体的9月来看，在9月5,6日两天发改委密集批复“万亿”基建项目后，A股放出近期少有的单日强势补涨（9月7日单日涨幅3.7%）。但在随后的交易日里却再度陷入量能萎缩的地步。尽管有美国的QE3在月中推出，但是市场不为所动，相反对18大迟迟未公布日期等造成的负面影响而担忧。从而在9月26日走出1999点的历史低位。在打破2000点的大关后有关国家队大举入场护盘和证监会为救市而出台新政的传闻使得股市在月末的两日快速拉升到2086点。

由于我们基金的布局主要于资源类个股。得益于我们对美国QE3的认知和国内经济维稳的对应，在8月大幅跑赢指数达11.67%基础上，9月基金的净值上升了11.37%。超过上证指数9.48%

下月投资策略操作：

我们总的认为10月份市场不会再次处于下行，但反弹的高度比较有限。大资金入场的可能性还不是很强。鉴于市场目前的底部区间，短期低位震荡缓慢窄幅上行的概率为大。我们对10月份的投资策略在布局上仍将主要关注资源品类的调配。因此在目前大行情还未启动的明确信号前维持灵活的仓位控制。

信托执行经理授权及变更说明

本信托经理经王镱行根据中融国际信托有限公司授权，按照合同约定管理本信托计划项下的信托财产。

信托资金运用重大变动说明

无

涉及诉讼或者损害信托财产、委托人或者受益人利益的情形

无

关联交易及信托合同规定的其他事项

本月未发生关联交易，月末关联交易余额为零。

信托计划推介时列明的信托资金运用项目的最新情况，影响收益的因素变化情况

不适用

新增信托资金运用项目的尽职调查报告、项目基本情况和收益状况

不适用

中融国际信托有限公司

                                        2012年10月25日