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上月市场回顾：2月份上证指数月末收盘于2056.30点，月度涨23.22点，涨幅1.14%；深成指收盘报7365.93点，月度跌206.71点，跌幅2.73%；沪深300收盘报2178.97点，月度跌23.48点，跌幅1.07%。
2月以来，上证综指走出倒V行情，在反弹初期放量上攻，一度碰及半年线，但随后又冲高回落，以一波四连阴宣告阶段性反弹的结束。2月份沪综指累计上涨1.14%，从月初时高歌猛进的上涨，再到此后的快速回落，大盘指数又回到了起始点。与之相比，小盘成长股扎堆的创业板跌幅较大，月初在大盘强势反弹的带动下，创业板指数也曾出现跟涨的情况，但此前资金的坚定态度已经出现松动，月初创业板指数的在创出1571.40点的阶段新高后，行情出现反转，一周内收出两根放量长阴，基本上宣告成长股乱炒行情的结束，二月份创业板累计下跌4.08%，小盘成长股短期出现由盛转衰的迹象。
2月大盘指数上攻回落的主导者主要是中石油和中石化两大个股的突然脉冲。一时间打乱了市场原有的运行节奏。但值得注意的是，投资者剧烈的情绪波动一定程度上决定了本轮反弹高度有限。本轮反弹是建立在短期市场超跌和短期流动性宽松的基础上的，无论是基本面还是经济面均未能出现明显好转，这意味着春节后的一波大盘反弹的根基并不牢固。反弹初期在投资者悲观情绪修复的带动下，市场也走出修复行情，但随后出现地产业信贷收紧、人民币贬值等负面消息，投资者很难维持此前的坚定心态，考虑到短期反弹已有利可图，投资者更倾向于获利了结，提前锁定利润。
我们基金本月适当调整仓位。布局于与国企改革题材的个股。总体上表现优于指数表现，基金净值基本持平，比上月上涨0.01%，优于大盘+3.93%。
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2014.03.28
